Trading And Settlement System In Stock Austausch

Istanbul Stock Exchange Trading und Settlement Systems. Präsentation zum Thema: Börsenhandels - und Abwicklungssysteme in Istanbul. Presentation Transcript: 2 ISE Trading Vollständig computergesteuertes Handelssystem seit November 1994. Aktienhandelstätigkeiten werden in zwei getrennten Sitzungen durchgeführt, eine Sitzung am Morgen und die andere am Nachmittag. Sitzungen Computergesteuerter Handel verbesserte die Geschwindigkeit der Ausführung und erhöhte die tägliche Handelskapazität 3 ISE Trading Principles Die Preise werden auf einer mehrfachen Preis-kontinuierlichen Auktionsmethode ermittelt, wobei ein System verwendet wird, das automatisch Kauf - und Verkaufsaufträgen auf Preispriorität und Zeitprioritätsbasis entspricht. Blind Order System mit Handel ISE Mitglieder identifiziert bei Matching. Alle Informationen über Transparenz, mit Ausnahme von Dauerauftrags-IDs, werden während der Sitzungen im Handelssystem angezeigt. 4 Ex-API Im Rahmen des WAN-Projekts (Wide Area Network) führen die ISE-Börsenmitglieder ihre Aufträge direkt über eine Schnittstellensoftware, die von der ISE, Ex-API, entwickelt wurde, direkt an das ISE-Automatisierungssystem. 5 Ex-API-Messaging ISE Ex-API hat vier Hauptmeldungstypen Request Message Request Response Message Request Reject Message Information Nachricht 6 Anforderungsnachricht gesendet an Host, um Transaktion in Meldungen wie neue Auftragseingabe, Auftragsbearbeitung, Auftragsspaltung auszuführen Startet eine neue Transaktion im synchronen Kanal, also sollte auf eine Antwortnachricht für diese Anfrage warten. Die Transaktion wird durchgeführt, nachdem eine Antwortnachricht empfangen wurde. Anforderungsmeldungen: 1. Neuer Auftragseingang 2.Orderbearbeitung 3.Order Aufteilung 4.Order Abbrechen 5.Order State Query 7 Anforderungsantwort Nachricht Sendet das Ergebnis einer Anforderungsnachricht an das Teilnehmer-System, während Ex - API PC-Ausführung Anforderungsnachricht Beendet eine Transaktion im synchronen Kanal Antwort, die an das Teilnehmer-System gesendet wird, besteht aus Fehlerannahme-Informationen, Antwort-Meldungen: 1. Neuer Auftragseingang Antwort 2.Order Bearbeitungsantwort 3.Order Splitting Response 4.Order Cancel Antwort 5.Order State Query Response 8 Information Message Information Nachrichten, die vom Host gesendet werden 1.Order ist realisierte Information 2.Order ist abgebrochene Informationen (User Request) 3.Order ist abgebrochene Informationen (Bestellzeit endet, von Ghost Control abgelehnt) 4.General Broadcast-Nachricht 9 Reporting Am Ende jeder Sitzung werden Transaktionsbücher, Dokumente aller Aufträge an die Teilnehmer gesendet. Zeitschriften, die für alle Anleger offen sind, werden über Internet 10 verteilt Kommunikationsnetz Es gibt eine zweiseitige Kommunikationsverbindung mit TCPIP zwischen IMKB Ex-API und Teilnehmern. Datenübertragung zwischen IMKB Ex-API und Teilnehmer-System erfolgt durch zwei verschiedene Kommunikationskanäle: Synchroneous Canal Bietet das Senden von Antwortnachrichten für eine gesendete Nachricht im Rahmen des gleichen Prozesses. Asynchroneous Canal Wird zum Senden von Nachrichten verwendet, die vom Host generiert wurden, um über den Status zu informieren, der durch Teilnehmernachrichten verursacht wird. 12 Synchroneous Canal Message-Typen, die über den Synchrone-Kanal gesendet werden, sind: Vom Teilnehmer-System zur IMKB Ex-API Von der IMKB Ex-API zum Teilnehmer-System Neuer Auftragseingabe Auftragsbearbeitung Bestellung Aufteilung Bestellung Abbrechen Auftragsstatusabfrage Anforderung zum Senden von akkumulierten Nachrichten an Teilnehmer-System Auftragseingabe Antwort Auftragsbearbeitung Antwortaufträge Aufteilung Antwortauftrag Abbrechen Antwort Bestellstatus Abfrage Antwort Antwort für Anforderung des Sendens von akkumulierten Nachrichten an Teilnehmer-System 14 Auftragseingabe wird gesendet. Auftragsannahme-Antwortnachricht, die die Annahme der Bestellung durch das Host-System anzeigt, wird empfangen. Nach einiger Zeit wird die passive Ordnung mit einer aktiven Bestellung abgestimmt und so wird ein Vertrag gebildet. Informationen über Nachrichten und Vertrag werden als realisierte Transaktionsnachricht von IMKB Ex-API an Teilnehmer-System gesendet. 15 Asynchroneous Canal Meldungsarten, die per asynchroneous Kanal gesendet werden, sind: Von IMKB Ex-API zu Teilnehmer-System Realisierte Transaktionsnachricht Request-Ablehnungsnachricht Nach Anforderung zum Senden von akkumulierten Nachrichten an Teilnehmer-System: Auftragseingabe Antwort AuftragsbearbeitungSplitting Antwortauftrag Abbrechen Antwort Transaktionsinformationen Abbrechen Informationsanfrage Ablehnen von Informationen Als Reaktion auf Aufträge, die von einem anderen Benutzer geteilt oder abgebrochen wurden, werden die an den Besitzer des Auftrags gesendeten Nachrichten: Bearbeiten Bearbeiten Bearbeiten Antwortauftrag Abbrechen Antwort Allgemeine Broadcast-Multicast-Nachrichten 16 Ex-API Kommunikationsinfrastruktur Kommunikationsmodus Doppelseitig auf TCP-IP-Infrastruktur Kommunikationsinfrastruktur 10100Mbit Ethernet für Börsenkommunikation Kommunikationsmerkmale 10100Mbit Ethernet Infrastruktur. (Aktuell 10 Mbit) Daten werden nach Unicast-Methoden zwischen IMKB Ex-API und Teilnehmer-System gesendet 17 Integration in Teilnehmer-System Das wichtigste Risiko für Teilnehmer Möglichkeit der Unterbrechung im Fernzugriff Kontrollen, die gegen das Risiko implementiert werden Unterstützungs-Kommunikationsinfrastruktur wird für die Kommunikation zwischen verwendet IMKB und Teilnehmer. Die Teilnehmer sind verpflichtet, sich auf TTNET - oder TURPAK-Netzwerke von Trk Telekom einzuloggen. Im Falle einer Unterbrechung in beiden Netzen können die Teilnehmer Terminals in Sitzungsräumen nutzen. 18 Sicherheitsmaßnahmen für Datensicherheit und Datenintegrität Es gibt ein virtuelles privates Netzwerk (VPN) zwischen IMKB und Teilnehmern. Alle Nachrichten werden als verschlüsselt gesendet. Software-Mechanismen werden entwickelt, um den Verlust von Nachrichten wiederherzustellen. Disaster Recovery und andere Maßnahmen zur Sicherstellung einer kontinuierlichen Produktion In der Takasbank gibt es eine Sicherungskopie des IMKB-Kaufverkaufssystems. Im Falle einer Unterbrechung der Transaktionen werden Aktionen zur Führung der Teilnehmer zu diesem Backup-System von der IMKB übernommen. 19 Kosten Kosten, die vom System an die Teilnehmer gezahlt werden: Mitgliedsbeitrag, der einmal gezahlt wird Kommission aus Transaktionen Gebühr für die Verwendung von Terminals berechnet Es ist auch möglich, eine Ausschreibung für Terminals zu verlangen 20 Abwicklungsprinzipien Zentrale Abwicklung Abwicklung: Alle ISE gehandelten Wertpapiere müssen sich begleichen Durch das Takasbank Settlement Center. Netting: Takasbank befreit Wertpapiergeschäfte durch die Schaffung verbindlicher Verbindlichkeiten für Wertpapiere und Fonds durch multilaterales Netting unter den Teilnehmern. Das Netting reduziert eine Vielzahl von Verpflichtungen gegenüber einer geringen Anzahl von Verpflichtungen. Ziel ist es, das Hauptrisiko zu reduzieren und die Notwendigkeit zu minimieren, dass die Mitglieder während des gesamten Abwicklungsprozesses große Guthaben aufrechterhalten. Rolling Settlement: Die Abwicklung einer einzelnen Transaktion erfolgt nach einer bestimmten Anzahl von Tagen, nachdem der Deal getroffen wurde, z. B. T0 für Anleihen und Rechnungen, T2 für Aktien. 21 Abrechnungsgrundsätze DvP: Das Modell 3 DvP-Abrechnungsmodell wird von der Takasbank angewandt, wo gleichzeitige Nettoabwicklung von Wertpapieren und Geldtransfers stattfindet. Nettoverpflichtungen sind rechtsverbindlich, aber Abwicklung wird von der Takasbank nicht garantiert. Die Mitglieder erhalten ihre Forderungen nicht, es sei denn, sie erfüllen ihre Verpflichtungen. Bei teilweiser Erfüllung der Verpflichtung erfolgt die anteilige Zahlung über die Forderung an das Mitglied. Bucheintrag: Überweisung von Bargeld und Lieferung von Wertpapieren aus Abwicklung, werden zwischen dem Takasbank Settlement Pool Account und Mitglieder Konten mit dem Takasbank-System, anstatt durch physische Lieferung realisiert. 22 Clearing Settlement Procedure Trading Information: Informationen über Handelsverträge werden von der SEE am Tag des Handels (T) online an das Takasbank-System übermittelt. Netting: Takasbank schafft verbindliche Verpflichtungserklärungen für Wertpapiere und Fonds durch multilaterales Netting unter den Teilnehmern. Im Durchschnitt beträgt die Nettobarabwicklung 15, während die Netto-Wertpapierabwicklung auf ca. 30. Berichterstattung an Broker: Diese Verpflichtungen sowie die fälligen Forderungen werden den Mitgliedern elektronisch über Takasbanks proprietäres Automatisierungssystem auf T0 für Anleihen und Rechnungen sowie auf T1 für Aktien gemeldet. 23 Abrechnungsverfahren Abwicklungsdatum: Die Mitglieder werden erwartet, dass sie Wertpapierabwicklungspflichten von ihren eigenen Terminals abwickeln, die online mit dem Takasbank-Computersystem verbunden sind. Die Wertpapierverpflichtungen sind im Bucheintrag im Takasbank-System erfüllt, während die Barverpflichtungen durch das EFT-System der Zentralbank der Türkei erfüllt sind. Abwicklungstermin: Sowohl für Bargeld als auch für Aktienabrechnungstermine ist 16:00 Uhr auf TD 2. 24 fehlgeschlagene Transaktionen Sind die Verpflichtungen nach Ablauf der Frist, sondern innerhalb der Arbeitszeit des National Banking National Payment Systems (EFT) am Abrechnungsdatum, Ausfallzahlung, erfüllt Berechnungen werden auf dem vorherrschenden Markt über Nacht Zinssatz (am höchsten des ISE Repo-Reverse Repo Marktes oder der Zentralbank der Türkei) berechnet. Wenn der Fehler noch auf T3 besteht, wird die Strafzahlung als Dreifache des vorherrschenden Marktes über Nacht Zinssatz berechnet während der Ausfallzeit berechnet. Für die Erfüllung von Verpflichtungen nach 17:00 Uhr am Tag der Abrechnung verlängert die ISE eine Anfrage an das Mitglied, in dem die Gründe für das Versagen gestellt werden. Wenn der Ausfall nach wie vor auf T3 für Aktien besteht, teilt Takasbank die ISE für den Buy-In oder den Ausverkauf mit Angabe der fälligen Verpflichtung (Bargeld oder Wertpapiere) und der detaillierten Aufstellung der Wertpapiere und der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen im Rahmen der Verpfändung bei der Takasbank. 25 fehlgeschlagene Transaktionen Die Zahlungs - und Wertpapierverpflichtungen aus dem Handel mit dem Buy-in - oder Sell-out-Prozess werden am selben Tag (T1 für Anleihen und Rechnungen, T3 für Aktien) abgewickelt. Wenn der Forderungswert unter Verpfändung nicht ausreicht, um die Verpflichtungen als Ganzes zu erfüllen, werden die Mitglieder mit der ISE zur Erfüllung des Restes der Verpflichtung verwendet. Abgrenzungs-, Clearing - und Leistungsregelungen Dies ist der größte Abschnitt im Regelbuch, der Regeln für die Abrechnung vorsieht Und Clearing von Börsenaufträgen und für die Abwicklung von Leistungsvorteilen wie Dividendenausschüttungen und Kapitalmaßnahmen. Die Abrechnungsordnung verlangt, dass ein Mitgliedsunternehmen sicherstellt, dass jeder Börsenhandel ordnungsgemäß abgewickelt wird. Es bestehen Regeln im Zusammenhang mit dem Zeitpunkt der Abwicklung, der obligatorischen Abwicklung, dem Ort der Abrechnung und der Verschiebung oder Verlängerung des Abrechnungszeitraums. Darüber hinaus handelt es sich bei den Regeln um die Inter-Office-Lieferung, die zertifizierten Transfers und die späte Abwicklung. Die Börse betreibt einen Ankaufsdienst, bei dem ein Mitgliedsunternehmen den Börsenkauf in seinem Auftrag anfordern kann. Die Bestimmungen über den Kauf in diesem Abschnitt sind in diesem Abschnitt enthalten, aber die betrieblichen Abläufe und Verfahren sind separat im Ankaufsteil verfügbar. Die Regeln für das Clearing von Geschäften durch eine zentrale Gegenpartei sind in diesem Abschnitt enthalten, einschließlich Clearing-Vereinbarungen, fortbestehender Eignung, zentrale Kontrahentenverträge und Abrechnungsnetze. Schließlich gibt es Regeln für allgemeine Nutzen-Situationen und wie sie behandelt werden sollten. Dazu gehören Dividenden, Rechten, Kapitalisierungsprobleme, Berechtigungsprobleme, Umbauten und Zeichnungen, Übernahmen und Bestandsverhältnisse. Slideshare verwendet Cookies, um Funktionalität und Leistung zu verbessern und Ihnen relevante Werbung zu bieten. Wenn Sie die Seite weiter durchsuchen, stimmen Sie der Verwendung von Cookies auf dieser Website zu. Siehe unsere Benutzervereinbarung und Datenschutzbestimmungen. Slideshare verwendet Cookies, um Funktionalität und Leistung zu verbessern und Ihnen relevante Werbung zu bieten. Wenn Sie die Seite weiter durchsuchen, stimmen Sie der Verwendung von Cookies auf dieser Website zu. Weitere Informationen finden Sie in unserer Datenschutzerklärung und Benutzervereinbarung. Entdecken Sie alle Ihre Lieblingsthemen in der SlideShare App Holen Sie sich die SlideShare App, um für später noch offline zu speichern Weiter zur mobilen Website Upload Login Anmelden Doppelte Tap zum Verkleinern Handel und Abrechnungsprozess Teilen Sie diese SlideShare LinkedIn Corporation Kopie 2017Clearing amp Settlement - Equities NSCCL führt aus Clearing - und Abwicklungsfunktionen nach den im Abrechnungsplan vorgesehenen Abrechnungszyklen. Die Clearing-Funktion der Clearing-Gesellschaft ist so ausgelegt, dass sie a) welche Mitglieder zu liefern sind und b) welche Mitglieder am Abrechnungstermin erhalten sollen. Abwicklung ist ein Zwei-Wege-Prozess, der die Übertragung von Mitteln und Wertpapieren am Erfüllungstag beinhaltet. NSCCL hat auch Mechanismus entwickelt, um verschiedene außergewöhnliche Situationen wie Sicherheitsmängel, schlechte Lieferung, Unternehmensbeanstandungen, Auktionsabwicklung etc. zu behandeln. Clearing ist der Prozess der Feststellung von Verpflichtungen, nach denen die Verpflichtungen durch Abrechnung entlastet werden. NSCCL hat zwei Kategorien von Clearing-Mitgliedern: Handel Clearing-Mitglieder und Custodians. Handelsmitglieder können geschäftlich handeln oder für ihre Kunden handeln. Alle Eigentumsverhältnisse werden zur Verpflichtung zur Abwicklung verpflichtet. Wo Handelsmitglieder im Namen ihrer Kunden handeln, können sie für normale Kunden oder für Kunden handeln, die sich durch ihre Verwahrer niederlassen würden. Trades, die für die Abwicklung durch Depotbanken bestimmt sind, sind mit einem Depotbank - (CP) - Kode versehen und das entspricht der Bestätigung durch die jeweilige Depotbank. Die Depotbank ist verpflichtet, die Abwicklung dieser Geschäfte am T 1-Tag bis zum Abrechnungszeitpunkt 1,00 p. zu bestätigen. Die Nicht-Bestätigung durch die Depotbank übernimmt die Handelsverpflichtung für das Mitglied, das den Handel für den jeweiligen Kunden eingegeben hat. Zur Ermittlung der Nettoabwicklungsverpflichtungen (Auslieferungspositionen) der Clearing-Mitglieder wird ein multilaterales Netting-Verfahren erlassen. Dementsprechend hätte ein Clearing-Mitglied entweder Einzahlungs - oder Auszahlungsverpflichtungen für Fonds und Wertpapiere getrennt. Im Falle von Wertpapieren im Segment Handel für Handelsüberwachung und Auktion werden die Verpflichtungen auf Bruttobasis ermittelt, dh jedes Handelsergebnis führt zu einer lieferbaren und fälligen Verpflichtung von Geldern und Wertpapieren. Die Einzahlungs - und Auszahlungsverpflichtungen der Mitglieder für Gelder und Wertpapiere werden am Tag T 1 täglich um 2.30 Uhr festgesetzt und auf sie heruntergeladen, damit sie ihre Verpflichtungen am Abrechnungstag (T2) erfüllen können. Auto Delivery Out-Anlage Für die Einzahlung durch NSDL CDSL wurde eine Einrichtung für Mitglieder bereitgestellt, in denen die Auslieferungsanweisungen automatisch von der Clearing Corporation auf der Grundlage der Netto-Lieferverpflichtungen ihrer Clearing-Mitglieder generiert werden. Diese Anleitung wird am T1-Tag an NSDL CDSL freigegeben und die Wertpapiere in den Clearing-Mitgliedern Pool-Konten werden für Pay-In markiert. Clearing-Mitglieder, die diese Möglichkeit nutzen möchten, schicken ein Schreiben in das im Anhang angegebene Format. Clearing - und Non-Clearing-Deals NSCCL führt das Clearing und die Abwicklung von Geschäften aus, die an der Börse ausgeübt werden, mit Ausnahme des Handels für den Handel - physischen Segment des Kapitalmarktes. Die primäre Verantwortung für die Abwicklung dieser Geschäfte liegt direkt bei den Mitgliedern und der Börse überwacht nur die Abrechnung. Die Parteien sind verpflichtet, die Abwicklung dieser Geschäfte an die Börse zu melden. 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